(8)假设企业本年的营业成本为4500万元...
财务管理模拟试题及答案(106)
【】 (8)假设企业本年的营业成本为4500万元,计算本年的存货周转率、应收账款周转率和流动资产周转率。(提示:流动资产周转率=营业收入/平均流动资产)。 已知:(P/A,6%,5)=4.2124,(P/A,7%,5)=4.1002 (P/F,6%,5)=0.7473,(P/F,7%,5)=0.7130 |
【】(7)如果发行债券会使得权益资本成本提高5个百分点;而增发普通股时,权益资本成本仍然为15%。根据筹资后的平均资本成本确定应该采用哪种筹资方式。 |
【】(6)假设本年对外筹集的资金是通过按溢价20%发行,期限为5年,年利率为10%,面值为1000元,每年年末付息的公司债券解决,发行费率为5%。在考虑资金时间价值的情况下,计算发行债券的资本成本。 |
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答案:计算本年的存货周转率、应收账款周转率和流动资产周转率: |
答案: 筹资后的长期资金总额=1200+3400+340=4940(万元) 增发普通股筹资后的平均资本成本=1200/4940 × 4%+(3400+340)/4940×15%=12.33% 发行债券筹资后的平均资本成本=1200/4940×4%+340/4940×6.63%+3400/4940×(15%+5%)=15.19% 结论:应该采用增发普通股的筹资方式。 |
答案: 1000 ×(1+20%)×(1-5%)=1000 × 10%×(P/A,Kb,5)+1000 ×(P/F,Kb,5) 即1000×10%×(P/A,Kb,5)+1000×(P/F,Kb,5)=1140 当Kb=6%时,1000 210%×(P/A,6%,5)+1000×(P/F,6%,5)=1168.54(万元) 当Kb=7%时,1000×10%×(P/A,7%,5)+1000×(P/F,7%,5)=1123.02(万元) 利用插值法,解得:Kb=6.63% |
答案: 由于各种方案放弃折扣的信用成本率均高于借款利息率,所以初步结论是要取得现 金折扣,借人银行借款以偿还借款。 立即付款方案:得折扣10000-9630=370(元),借款90天,利息为9630×15%×90/360=361.13(元),净收益为370-361.13=8.87(元) 30天付款方案:得折扣10000-9750=250(元),借款60天,利息为9750×15%×60/360=243.75(元),净收益为250-243.75=6.25(元) 60天付款方案:得折扣10000-9870=130(元),借款30天,利息为9870×15%×30/360=123.38(元),净收益为130-123.38=6.62(元) 总结论:立即付款是最佳方案,其净收益最大。 |
答案: 第30天付款: 折扣率=(10000-9750)/10000 × 100%=2.5% 放弃现金折扣的信用成本=2.5%/(1-2.5%)×360/(90-30)×100%=15.38% |
责任编辑:lijin
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